? ? ? ?包括碳酸鋰、氫氧化鋰在內(nèi)的鋰化合物已經(jīng)是鋰電產(chǎn)業(yè)的核心原材料。今年以來，鋰價持續(xù)下探，上游鋰鹽產(chǎn)業(yè)也呈現(xiàn)出一系列復雜多變的態(tài)勢。一方面是鋰價下降帶來的產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性洗牌，另一方面則是新增鋰鹽供給持續(xù)擴大。

? ? ? ?8月30日，天齊鋰業(yè)公布了2024年上半年的財報。從財報數(shù)據(jù)來看，天齊鋰業(yè)受到鋰價下行的壓力，上半年實現(xiàn)營收64.18億元，同比減少74%；歸屬上市公司股東凈利潤虧損52億元。利潤的下降主要是受到了去年四季度高價鋰礦庫存影響，不過從環(huán)比數(shù)據(jù)來看，二季度相比于一季度虧損明顯收窄，天齊鋰業(yè)方面表示，泰利森鋰礦定價機制已調(diào)整為按月計算，預計鋰礦加權(quán)成本逐漸降低，高價庫存影響逐漸減弱，在上游價格價格的調(diào)整下，預計天齊鋰業(yè)后續(xù)利潤表現(xiàn)也將改善。對比一二季度情況，可以看到天齊鋰業(yè)受行業(yè)排產(chǎn)回升，鋰化合物銷售提振明顯，其中二季度鋰化合物及衍生物銷量比一季度環(huán)比增加46%。

? ? ? ?也值得注意的是，鋰電產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進入到一個新的發(fā)展周期，鋰價下行是行業(yè)降本增效的一大趨勢，與之伴生的還有新的行業(yè)周期下，電池技術(shù)對于原材料性能穩(wěn)定性和品質(zhì)的要求。鋰鹽產(chǎn)品作為鋰電企業(yè)的核心，其不僅應(yīng)用于正極材料，還應(yīng)用于電解液（質(zhì)）、添加劑等，如今新的技術(shù)革命要求下，對于鋰鹽產(chǎn)品的要求也提升到了一個新的維度。

產(chǎn)能與保供能力凸顯

? ? ? ?鋰電產(chǎn)業(yè)進入TWh時代，大規(guī)模生產(chǎn)下原材料的質(zhì)量把控越加重要。在生產(chǎn)制造上，上游原材料任何細微的瑕疵，延伸到下游產(chǎn)業(yè)鏈都會呈現(xiàn)幾何級別的放大，進而對電芯的品質(zhì)和良率形成影響。也正因此，對于原材料企業(yè)而言，不僅要求極高的保供能力，還要求鋰鹽企業(yè)具備高度成熟、專業(yè)化的冶煉能力。從另一個側(cè)面來說，如今鋰價下行，碳酸鋰、氫氧化鋰等產(chǎn)品價格從60萬元/噸跌至10萬元/噸以內(nèi)，鋰鹽產(chǎn)品對于電芯成本的影響作用不斷降低，相比之下，鋰鹽產(chǎn)品性能和品質(zhì)的要求凸顯。

? ? ? ?天齊鋰業(yè)作為鋰鹽產(chǎn)業(yè)重要的供應(yīng)商，產(chǎn)能保供能力、冶煉技術(shù)和產(chǎn)品的穩(wěn)定性和品質(zhì)是重要的評判標準。產(chǎn)能供應(yīng)上，天齊鋰業(yè)自有已建成鋰化合物產(chǎn)能達8.86萬噸/年，加上已宣布的規(guī)劃鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能共計超過14萬噸/年。已建成產(chǎn)能方面，安居工廠年產(chǎn)2萬噸碳酸鋰項目和澳大利亞奎納納一期年產(chǎn)2.4萬噸氫氧化鋰項目均處于產(chǎn)能爬坡階段。

? ? ? ?在鋰資源儲量方面，天齊鋰業(yè)控股全球產(chǎn)能和產(chǎn)量最大的格林布什鋰礦，2022年該礦山鋰精礦產(chǎn)能達全球鋰精礦產(chǎn)能的30%。天齊鋰業(yè)還控股四川措拉鋰輝石礦山，該礦山為亞洲最大的硬巖鋰甲基卡礦田的一部分，截至2021年底，該礦產(chǎn)碳酸鋰當量達63.2萬噸。此外，天齊鋰業(yè)收購了日喀則扎布耶 20%的股權(quán)，戰(zhàn)略布局國內(nèi)鋰鹽湖資源西藏扎布耶鹽湖，購買了智利 SQM 公司部分股權(quán)。其中，SQM 運營全球儲量最大的鋰鹽湖阿塔卡馬項目，其資源量約1080萬噸金屬鋰當量。

? ? ? ?冶煉技術(shù)和產(chǎn)品成熟度方面，四川遂寧安居工廠集成公司具備30年的冶煉經(jīng)驗與技術(shù)迭代，其自動化程度、工藝質(zhì)量水準、排放控制指標及各項管理水平均處于行業(yè)領(lǐng)先地位。天齊鋰業(yè)江蘇張家港生產(chǎn)基地開展了多次技改檢修，生產(chǎn)效率顯著提高，能耗顯著下降，產(chǎn)品質(zhì)量更能滿足高端客戶的定制化要求。

? ? ? ?在技術(shù)專利方面，截至2024年6月30日，天齊鋰業(yè)擁有授權(quán)專利262項，其中發(fā)明專利119件。

“錨定”前沿技術(shù)發(fā)展

? ? ? ?多元化的前沿技術(shù)迭代是鋰電產(chǎn)業(yè)升級的必然訴求，而對于上游材料企業(yè)，也需要匹配新的材料和技術(shù)體系。

? ? ? ?當前，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化熱潮席卷，憑借能量密度、安全性等方面的優(yōu)勢，固態(tài)電池已經(jīng)成為下一代電池技術(shù)體系的重要方向。其中硫化鋰技術(shù)路線的發(fā)展受到行業(yè)的重點關(guān)注。??

? ? ? ?根據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）數(shù)據(jù)，截至2023年底，中國（半）固態(tài)電池產(chǎn)能規(guī)劃累計超過298GWh，落地產(chǎn)能接近15GWh。不過硫化鋰作為一種區(qū)別于傳統(tǒng)電解液的新型材料，市場價格高昂、占據(jù)硫化物固態(tài)電解質(zhì)近8成的成本，主要是由于其制備工藝對溫度、水分、能耗均有較高要求，對于鋰電企業(yè)的技術(shù)能力考驗較大。

目前來看，天齊鋰業(yè)在硫化鋰路線已有布局。2023年，天齊鋰業(yè)完成了下一代硫系固態(tài)電解質(zhì)關(guān)鍵原材料硫化鋰產(chǎn)品公斤級示范線搭建和調(diào)試，并實現(xiàn)首單硫化鋰產(chǎn)品銷售，累計完成十余家下游客戶打樣。為進一步推進硫化鋰產(chǎn)品技術(shù)突破和產(chǎn)業(yè)化，天齊鋰業(yè)加快研發(fā)攻關(guān)，切入硫化鋰制備擴試和硫化鋰產(chǎn)業(yè)化工藝包，解決硫化鋰產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性問題和成本問題。

? ? ? ?目前，公司硫化鋰產(chǎn)品純度達99.9%以上。不僅是固態(tài)電池，天齊鋰業(yè)還加快了下一代鋰電池用關(guān)鍵材料的前沿開發(fā)。天齊鋰業(yè)研發(fā)團隊通過材料精細化控制及裝備模塊化升級，進一步提升20微米級超薄金屬鋰帶整體質(zhì)量，支撐超薄鋰帶已通過 CNAS 檢測認證，天齊鋰業(yè)還為鋰電企業(yè)開發(fā)出異性鋰銅復合帶，并達到公斤級供應(yīng)能力。

垂直一體化推進多元價值鏈

? ? ? ?不論是適應(yīng)降本增效的趨勢，還是應(yīng)對行業(yè)的變化發(fā)展，垂直一體化的布局，是鋰電企業(yè)繞不開的話題。近幾年也可以觀察到，不同環(huán)節(jié)，從材料到電芯，相關(guān)企業(yè)垂直一體化布局不斷加深。天齊鋰業(yè)也是如此。

? ? ? ?2023年3月，天齊鋰業(yè)發(fā)布了未來五年戰(zhàn)略規(guī)劃，規(guī)劃提到，公司致力于“夯實上游、做強中游、滲透下游”的長期戰(zhàn)略，以電動汽車和儲能應(yīng)用為導向進行全產(chǎn)業(yè)鏈滲透。為推進垂直一體化戰(zhàn)略，天齊鋰業(yè)圍繞“資源—材料—再生資源”不斷深耕，上至鋰礦和鹵水鋰資源的開發(fā)與綜合利用；中至以基礎(chǔ)鋰鹽、特種鋰鹽、金屬鋰及其合金和鋰帶及其衍生產(chǎn)品等為代表的基礎(chǔ)鋰材料研究，以及下一代鋰電池用關(guān)鍵材料的前沿開發(fā)；下至廢舊鋰電池回收再利用與鋰渣高值化綜合回收利用，都進行了產(chǎn)業(yè)鏈切入。

? ? ? ?在上游，天齊鋰業(yè)計劃繼續(xù)穩(wěn)固資源保障能力，目標2027年達到30萬噸左右的碳酸鋰當量鋰化物產(chǎn)能。

? ? ? ?在中下游，天齊鋰業(yè)與多家鋰電材料、鋰電池制造企業(yè)簽訂長期供貨協(xié)議，并簽訂戰(zhàn)略合作關(guān)系。2022年8月公司全資子公司天齊創(chuàng)鋰與北京衛(wèi)藍完成合資公司深圳固鋰的注冊登記；2022年9月天齊鋰業(yè)作為基石投資者參與中創(chuàng)新航聯(lián)交所的首次公開發(fā)行股票；2023年9月，天齊鋰業(yè)全資子公司天齊鋰業(yè)香港以認購新增注冊資本的方式參與新能源汽車smart的A輪股權(quán)融資。

? ? ? ?在電池回收和循環(huán)利用領(lǐng)域，天齊鋰業(yè)自主研發(fā)的第四代濕法回收技術(shù)，實現(xiàn)了磷酸鐵鋰電池中鋰、鐵、磷等核心資源的高效、精準提取與回收，回收率均達到行業(yè)領(lǐng)先水平，回收所得的碳酸鋰與磷酸鐵等產(chǎn)品均符合電池級標準。通過這些舉措，加快上下游的產(chǎn)業(yè)鏈合作，天齊鋰業(yè)將進一步提升生產(chǎn)效率，加快技術(shù)應(yīng)用更新。